Д.Е.Мальгин

Анализ кредитоспособности заемщика как метод минимизации кредитного риска                                               

Основной банковский риск, управление которым является ключевым фактором, определяющим эффективность деятельности коммерческого банка, - это кредитный риск.

Кредитный риск является это риском неуплаты заемщиком основного долга и процентов или неспособность контрагента кредитной сделки действовать в соответствии с принятыми на себя обязательствами. При неуплате процентов банк теряет свой доход, при невозвращении основного долга банк списывает безнадежную ссуду в расход и соответственно несет убытки по данной кредитной сделке. Поэтому надежность и устойчивость банка во многом зависит от его системы управления рисками, связанными с кредитованием.

Управление кредитными рисками – это совокупность методов и инструментов их минимизации. Существуют следующие методы (пути) минимизации кредитных рисков: диверсификация ссудного портфеля; анализ и оценка кредитоспособности, платежеспособности заемщика и кредитуемого проекта; применение методов обеспечения возвратности кредита (залога, поручительств, гарантий, цессии, страхования) и их оценка; формирование резервов для покрытия возможных потерь по ссудам; способы работы с “проблемными” кредитами, включая кредитный мониторинг; способы реализации дополнительных мер по возвратности кредита [3].

Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен оценить платежеспособность, кредитоспособность и финансовую устойчивость заёмщика с целью минимизации кредитного риска (риска неисполнения или неполного исполнения заемщиком своих обязательств по возврату ссуды). При этом необходимо отметить, что существуют различия в определении понятий “платежеспособность” и “кредитоспособность”.

Платежеспособность предприятия – это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности, в то время как кредитоспособность характеризуется лишь возможностью предприятия погасить кредитную задолженность. Вместе с тем  характеристика кредитоспособности должна быть несколько иной по сравнению с платежеспособностью, поскольку погашение ссуды возможно не только за счёт выручки от реализации своей продукции (работ, услуг), но ещё и за счёт выручки от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде или благодаря использованию гарантии (поручительства) другого банка или предприятия своевременного возврата средств или даже за счёт страхования погашения ссуды [1].

При оценке кредитоспособности конкретного клиента кредитный инспектор использует большое количество информации, поступающей из различных источников. Помимо этого рассматриваются положение Заёмщика в отрасли (доля на рынке, рентабельность и т.д.), внутренняя среда фирмы и даже состояние всей отрасли и региона, в которой действует Заёмщик.

К основным критериям оценки относятся:

1) Уровень менеджмента компании, при оценке которого объектами анализа являются: опыт, компетентность, деловые качества и способности руководства; преемственность управления; участие руководства в акционерном капитале компании (для гарантии заинтересованности руководства в успехе фирмы); уровень внутреннего контроля.

2) Внешняя среда, анализ которой проводится в целях определения реальности осуществления проекта при сложившейся экономико-политической ситуации в области или регионе деятельности фирме.

3) Финансовая отчётность: бухгалтерский баланс предприятия (форма №1 по ОКУД); отчёт о финансовых результатах (форма №2); отчёт о движении денежных средств (форма №4); приложение к балансу (форма №5) [8].

В зарубежной практике используются следующие основные методики определения критериев кредитоспособности клиентов: правила шести “си”, CAMPARI, PROMPT и PARSER. Подходы, на которых основаны эти методики, достаточно новы для российских коммерческих банков, однако, некоторые методики уже активно применяются и у нас. Например: правила шести “си” и методика CAMPARI. Методика правила шести “си” предполагает детальное изучение шести аспектов кредитной заявки: характер, или репутацию, заемщика (character), способность заимствовать средства (capacity), обеспечение по кредиту (collateral), денежные потоки (cash), экономические условия в стране (conditions), контроль (control) [2].

В соответствии с методикой CAMPARI анализ заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых к ней финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Легко заметить, что эта и другие методики претендуют на комплексную оценку клиента, а не только на выяснение уровня его финансовой состоятельности. Это обстоятельство можно толковать одновременно и как достоинство методик, и как их недостаток [2].

В настоящее время в России разработано и используется множество методик, позволяющих анализировать кредитоспособность заемщика.

В целом их можно разбить на три группы:

1)          комплексный анализ финансового состояния заемщика;

2)          анализ делового риска;

3)          экспресс-методы селекции клиентов.

1) Комплексный анализ финансового состояния заемщика целесообразно проводить в следующей последовательности: анализ структуры активов и пассивов; анализ денежных потоков; анализ финансовой устойчивости заемщика; анализ эффективности деятельности заемщика. Анализ структуры активов и пассивов заключается в группировке активных и пассивны статей баланса по степени их соответствия определённым признакам. Например, активы могут группироваться по принципу их участия в производственном процессе и по уровню их ликвидности, а пассивы – по источникам их возникновения, а также по степени их срочности. Группировка статей баланса производится для оценки динамики изменения различных групп активов и пассивов с целью выявления статей, по которым произошли изменения, и причин этих изменений. Анализ денежных потоков позволяет определить обеспеченность предприятия разными видами активов и пассивов и денежными средствами для погашения кредита и процентов по нему. Для анализа денежных потоков используются данные форм №2 и №4 периодической бухгалтерской отчётности, расшифровки оборотов по текущим счетам и выписки банков по этим счетам. Для определения объёма денежных средств, которыми реально располагает предприятие и которое оно может использовать для погашения предоставленных ему кредитов, по данным формы №4 или выпискам со счетов Заёмщика выявляется сумма фактических денежных поступлений на текущие и расчётные счета предприятия в российских банках.

Анализ финансовой устойчивости проводится для оценки текущего и будущего состояния счетов предприятия, обеспечивающих его платежеспособность.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для оценки возможностей предприятия в плане погашения средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности). Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает какую часть текущих обязательств можно погасить текущими активами за минусом запасов. Значения этих показателей должны рассматриваться в динамике, т.к. это позволяет выявить тенденцию (ухудшение, улучшение) платежеспособности Заёмщика. Другим показателем, характеризующим платежеспособность Заёмщика в краткосрочном периоде, является коэффициент достаточности денежных средств, который позволяет спрогнозировать платежеспособность Заёмщика в будущем. В отличие от остальных коэффициентов он позволяет оценить не фактическое, а вероятные притоки и оттоки денежных средств, которые определяются исходя из скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Анализ кредиторской задолженности Заёмщика проводится в два этапа: анализ задолженности перед банками (по краткосрочным кредитам), перед бюджетом и внебюджетными фондами и анализ задолженности перед кредиторами всех типов (включая кредиторов, поставщиков, подрядчиков, заказчиков и т.д.). Кредиторы первого типа имеют, как правило, наивысший приоритет при обращении взыскания на Заёмщика и способны принять действенные меры по своевременному погашению задолженности перед ними. Поэтому анализ данных видов пассивов (анализ обязательств первого порядка) с точки зрения возможностей кредитора рассчитаться по ним имеет наибольшую важность для кредитного инспектора.

Анализ степени напряжённости обязательств Заёмщика перед кредиторами проводится путём расчёта коэффициентов, характеризующих способность Заёмщика расплатиться по своим обязательствам: коэффициента напряжённости обязательств первого порядка и коэффициента напряжённости всех текущих обязательств Заёмщика.

Кроме того, для оценки финансовой устойчивости компании анализируются наличие и величина собственных средств, а также доля собственных оборотных средств в оборотных активах компании. В частности, для характеристики относительной величины собственных оборотных средств используется коэффициент автономии: отношение собственного капитала к общей сумме капитала компании.      

При расчёте коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами анализируется соотношение величин собственного оборотного капитала и оборотных активов, т.е. относительная величина оборотного капитала.

Анализ эффективности деятельности Заёмщика включает в себя:

1) анализ рентабельности, осуществляемый путём расчёта коэффициента рентабельности оборота от основной деятельности, определяемого в виде отношения суммы прибыли от реализации за определённый период (квартал, полугодие и т.д.) к сумме выручки от реализации за этот же период;

2) анализ деловой активности [1].

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности, деловая активность – интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств). Анализ деловой активности Заёмщика производится на основе расчёта коэффициентов оборачиваемости готовой продукции, оборачиваемости запасов сырья, а также оборачиваемости дебиторской задолженности.

На основе вышеперечисленных финансовых показателях банк определяет класс кредитоспособности клиента (его рейтинг).

 Если в зарубежной практике данные показатели рассчитываются как минимум за три года, то в России в условиях экономической нестабильности расчет за прошедшие периоды не может служить надежным ориентиром. Поэтому наиболее сложной задачей является не оценка сегодняшнего положения заемщика, а прогнозирование развития ситуации в будущем на основе имеющейся информации. В этих условиях расчет финансовых коэффициентов должен быть дополнен анализом денежных потоков и анализом делового риска.

2)    анализ делового риска

Деловой риск представляет собой риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях (создание запасов, производство, сбыт). Оценка делового риска производится банком по системе скоринга.

3)    экспресс-методы селекции клиентов

В качестве не требующих много времени и затрат экспресс-методов селекции клиентов можно использовать модели, позволяющие оценить вероятность банкротства. К таковым относятся модель CART (Classification And Regression Trees) и  Z-модель Альтмана (двухфакторная, пятифакторная и семифакторная) [2].

Несмотря на достаточно хорошую проработанность методов и методик анализа кредитоспособности заемщика, в этой области существуют и определенные проблемы. Переход к рыночным отношениям и формирование коммерческих банков привели к тому, что потребовались новые методы анализа кредитоспособности заемщиков, и на помощь пришли зарубежные методики, хотя их применение в российской банковской практике не всегда возможно или затруднено [4].

В качестве основного метода анализа кредитоспособности сегодня используется метод расчета финансовых показателей на основе бухгалтерской отчетности. Но не следует ограничиваться только этим методом, поскольку он дает лишь общее представление о состоянии клиента. Кроме того, нельзя установить раз и навсегда заданные нормы или оптимальные значения показателей. Применяя те или иные коэффициенты, банки должны сами устанавливать критерии оценки их значений. 

Еще одна очень серьезная проблема анализа кредитоспособности в России – это недостаточность информационной базы для полноценного проведения анализа [4].

Таким образом, для решения проблем, существующих в области анализа кредитоспособности, можно предложить следующее.

Во-первых, необходимо расширить информационную базу для анализа кредитоспособности путем создания новых кредитно-информационных бюро по примеру США и совершенствования работы уже созданных.

Во-вторых, следует адаптировать зарубежные методики анализа кредитоспособности к российским условиям и разработать на их основе новые.

В-третьих, нельзя ограничиваться при анализе какой-то одной методикой. Предпочтительнее использовать несколько методик в совокупности, когда одна дополняет другую. При этом целесообразно рассчитывать кредитный рейтинг заемщика как синтетический показатель.

В-четвертых, практика показывает, что получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных не представляется возможным, поэтому для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.

Литература

1.       Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М., 1999.

2.       Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт. – М., 1997.

3.       Основы банковской деятельности / Под ред. Тагирбекова. – М., 2001.

4.       Финансово-кредитный механизм и его развитие в переходный период: Сборник научных трудов. – Н., 2000.

5.       Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М., 1998.

6.       Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова. – М., 1998.

7.       Банковское дело: управление и технологии: Учебное пособие для вузов / Под ред. А.М. Тавасиева. – М., 2001.

8.       Нирша А.В. Предоставление кредитов и займов предприятиям банковскими и иными кредитными учреждениями // Консультант. – 1998. - №№ 18-19.

 

    

 

Данные об авторе:

Мальгин Денис Евгеньевич, аспирант кафедры банковского дела НГУЭиУ, г. Новосибирск, ул. Ломоносова, 56, НГУЭиУ, e-mail: malgin@nmb.ru